Amica podała, że propozycja zwiększenia warunków brzegowych programu emisji obligacji związana jest z pozyskaniem w tym zakresie nowego, obok BRE, partnera finansowego przez spółkę.

Uaktualnienie programu emisji obligacji pozwoli spółce na dywersyfikację źródeł finansowania i tym samym większą elastyczność w dostępie do gotówki. Ma to na celu „zapewnienie jeszcze większego bezpieczeństwa prowadzonej działalności”.

„Prowadzimy rozmowy w sprawie działek na Wilanowie, Pradze, Żoliborzu, czy Bielanach. Ceny są już dość rozsądne. Oceniam, że możemy przeznaczyć na ten cel 30-50 mln zł. Transakcje moglibyśmy finansować dzięki bankom, ale również nie wykluczam emisji obligacji” – zapowiedział prezes spółki Zbigniew Wojciech Okoński.

Spółka chce ponadto w tym roku wprowadzić do sprzedaży ponad 1100 nowych mieszkań w kilku projektach deweloperskich, przede wszystkim w Warszawie.

„Z całości programu spółka może pozyskać od 300 do 500 mln zł. To jest wartość, o której myślimy jako realnej i o takiej rozmawiamy. Poszczególne transze mogą być kierowane do różnych grup inwestorów. Emisja pierwszej transzy zaplanowana jest na przełom czerwca i lipca – powiedział na spotkaniu z inwestorami Marcin Pędziński z Obszaru Rynków Kapitałowych, który doradza PBG, cytowany przez PAP.

Prezes PBG Jerzy Wiśniewski zapowiedział, że chce wziąć udział w finansowaniu i jego udział w pierwszej transzy może wynieść ponad 50 mln zł.

Na początku kwietnia NWZ PBG uchwaliło emisję do 12 tys. obligacji w podziale na dwanaście transz serii od A1 do A12, zamiennych na akcje serii H.

Na podstawie uchwały spółka jest uprawniona do emisji do 12 tys. obligacji o jednostkowej wartości nominalnej 100 tys. zł każda zamiennych na akcje serii H. Oznacza to, że łączna wartość nominalna tych papierów wartościowych może wynieść 1,2 mld zł. Wykup obligacji nastąpi poprzez zapłatę kwoty pieniężnej, przy czym w każdym czasie obligatariusz może zażądać wykupu obligacji poprzez zamianę ich na akcje serii H.

Prezes PZU Andrzej Klesyk zapowiedział, że zarząd ubezpieczeniowej grupy postanowił zmniejszyć ekspozycję na giełdę akcji. Według jego słów to się dzieje już od marca. Na koniec 2011 r. akcje stanowiły 7% w portfelu PZU, zaś na koniec marca 2012 r. ich udział spadł do 5%. Wartość akcji w portfelu PZU na koniec marca 2012 roku wynosiła ok. 2,0 mld zł wobec ponad 2,3 mld zł na koniec 2011 r.

Pozyskane środki w ramach finansowania pomostowego zostaną przeznaczone na działalność operacyjną Grupy PBG i pozwolą uregulować znaczącą część zobowiązań wobec podwykonawców i dostawców. Strony planują uruchomienie finansowania do dnia 25 maja. Ponadto Umowa zapewnia Grupie PBG możliwość realizacji planów związanych z pozyskaniem dalszego finansowania, koncentracji działalności w segmencie ropy naftowej, gazu ziemnego i energetyki oraz sprzedaży zbędnych aktywów i zmniejszenia zadłużenia.

Jak podała spółka, umowa w sprawie czasowego i warunkowego powstrzymania się od egzekwowania zobowiązań jest pierwszym krokiem w procesie związanym z restrukturyzacją zadłużenia Grupy PBG. Na jej podstawie banki finansujące działalność spółek z Grupy PBG (przy czym porozumienie nie obejmuje Rafako i spółek z grupy Rafako, poza Energomontażem Południe ), będące stronami umowy, oświadczyły, że powstrzymają się od jakichkolwiek kroków związanych z egzekucją swoich należności w czasie obowiązywania umowy.

Zawarcie umowy, w ocenie firmy, otwiera drogę do uruchomienia finansowania pomostowego. Zgodnie z jej treścią, cztery banki udzielające finansowania pomostowego dołożą starań, aby ich komitety kredytowe podjęły ostateczne decyzje w tej sprawie do dnia 18 maja 2012 r., tak aby finansowanie zostało uruchomione do dnia 25 maja 2012 r. Pozyskany w ten sposób kredyt posłuży do sfinansowania bieżącej działalności, w tym spłaty części zobowiązań spółek z Grupy PBG wobec podwykonawców i dostawców.

Zgodnie z zapisami Umowy, finansowanie pomostowe zostanie spłacone ze środków pozyskanych z emisji obligacji zamiennych na akcje. Strony zakładają, iż nastąpi to do dnia 19 lipca 2012 r. Ponadto, zamiarem stron jest również zawarcie przez PBG umowy dotyczącej refinansowania wydatków związanych z akwizycją Rafako do dnia 30 czerwca 2012 r.
W związku z zawarciem umowy Grupa PBG ustanowi na rzecz banków zabezpieczenie hipoteczne na posiadanych nieruchomościach. Ponadto, strony uzgodniły, że przekroczenie dopuszczalnych poziomów wskaźników finansowych (kowenantów) zawartych w istniejących umowach kredytowych przez spółki z Grupy PBG przed datą wejścia w życie umowy oraz w okresie jej obowiązywania nie stanowi i nie będzie stanowić przypadku naruszenia postanowień istniejących umów kredytowych.

„Podpisanie umowy z bankami finansującymi Grupę PBG zapewnia nam możliwość realizacji planów związanych z pozyskaniem finansowania, a co za tym idzie, ustabilizowaniem sytuacji finansowej. Daje nam to czas na zapowiedzianą reorganizację Grupy PBG, sprzedaż zbędnych aktywów oraz skoncentrowanie się na działalności w segmentach ropy naftowej, gazu ziemnego i energetyki. Obecnie jednym z naszych priorytetów jest poprawa płynności na kontraktach autostradowych i spłata zaległych zobowiązań wobec naszych podwykonawców i dostawców. Zakończenie negocjacji z bankami i podpisanie umowy pozwoli na uruchomienie kredytu pomostowego. Zgodnie z zapisami umowy, banki zobowiązały się dotrzymać starań aby uruchomić środki do 25 maja br.” – powiedział wiceprezes PBG Przemysław Szkudlarczyk.

Rynki Catalyst: ASO GPW
Seria: N1
Wartość emisji: 50.000.000LN
Wartość nominalna: 1.000 PLN
Kupon: kwartalnie
Oprocentowanie: WIBOR3M + 4,4%
Data wykupu: 21 marca 2016

Rynki Catalyst: ASO GPW, ASO BondSpot
Seria: U03
Wartość emisji: 30.000.000LN
Wartość nominalna: 1.000 PLN
Kupon: półrocznie
Oprocentowanie: WIBOR6M + 5,7%
Data wykupu: 5 września 2016

Jednocześnie spółka spodziewa się, że w czerwcu przeprowadzi emisję akcji maksymalnie 100 mln akcji serii I na kwotę do 100 mln euro. Środki pozyskane z tego tytułu mają być wykorzystane na spłatę zobowiązań, w tym obligacji. Kolejne papiery dłużne spółki zapadają w 2013 i 2014 roku.

Dniem prawa poboru nowej emisji akcji jest 4 czerwca. Za jedną akcję spółki przysługiwać będzie jedno prawo poboru akcji serii I. Dyrektor finansowy firmy Erez Boniel zaznaczał, że propozycja emisji akcji jest częścią trzyletniego scenariusza finansowania firmy. Jak zaznaczał, w 2012 roku GTC nie ma żadnych problemów z finansowaniem. Emisja poprawi np. wskaźniki oraz pozycję finansową przed spłatą lub prolongatą obligacji, które zapadają w 2013 i 2014 roku, uzasadniał decyzję Boniel.

Spółka szykuje się ponadto do rozpoczęcia w 2013 roku budowy dwóch centrów handlowych w warszawskich dzielnicach Białołeka i Wilanów o ok. 60 tys. m.kw. powierzchni komercyjnej każde.

Miniony tydzień obfitował w bardzo istotne wydarzenia polityczno-gospodarcze. Najistotniejszym w naszej opinii jest zmiana w Pałacu Elizejskim, Nicolasa Sarcozy, zastąpi socjalista Francois Holland, którego pomysły gospodarcze spotykały się z potężną nieufnością rynków finansowych. Przypomnijmy, Francja jest jednym z najbardziej zadłużonych krajów rozwiniętych – jej łączny dług to ok. 350% PKB. Trudno wyobrazić sobie pozytywną reakcję inwestorów na pomysł obniżania wieku emerytalnego do 60 roku życia, rozbudowanie wydatków socjalnych, czy sankcje dla firm za zwalnianie pracowników. Hiszpania, której losy śledzimy jak w telenoweli brazylijskiej, ma ogólne zadłużenie tylko 3,7% większe i zgłaszanie podobnych postulatów wyniosłoby rentowności obligacji na historycznie wysokie poziomy. Nie sądzimy, aby Francja miała komfort testowania tolerancji dla socjalnych pomysłów Prezydenta Elekta. W najbliższym okresie obserwować będziemy dostosowywanie chęci do rzeczywistości i oswajanie obu stron finansowej barykady.

Niechęć do ponoszenia wyrzeczeń na rzecz pozostania w strefie EURO została odzwierciedlona w ostatnich wyborach parlamentarnych. Wzmocnione partie skrajnej prawicy i lewicy uniemożliwiają stworzenie stabilnej większości rządowej, która mogłaby przeprowadzić kraj przez okres burzy. Spodziewać należy się wyjścia Grecji ze strefy EURO, po dodatkowym wzmocnieniu kapitałowym banków francuskich oraz niemieckich.

Wydarzeniem tygodnia w Polsce z pewnością była podwyżka przez RPP stóp procentowych o 0,25% do 4,75%. Wyniosło to koszt pieniądza na rynku międzybankowym do najwyższych od stycznia 2009r. poziomów. WIBOR 3M wynosi obecnie 5,06%, a WIBOR 6M 5,10%. Kluczowe będzie zachowanie się Rady w najbliższych miesiącach. Jeśli inflacja pozostanie mocno powyżej celu, kolejne podwyżki będą nieuniknione, co przełoży się dodatkowo na spowolnienie gospodarcze.

Catalyst

• 8 maj – debiut obligacji serii A Banku Meritum S.A.. Ostateczna liczba wprowadzonych i notowanych obligacji wynosi 2.638 sztuk. Wartość nominalna jednej obligacji to 10 tyś zł.
• 8 maj – debiut obligacji serii A spółki DEKPOL Sp. z o.o. Wielkość emisji to 12.500.000 zł, Wartość nominalna jednej obligacji to 100zł. Spółka z sektora budowlanego, z wieloletnim doświadczeniem w branży, realizująca inwestycje budowlane jako Generalny Wykonawca.
• 11 maj – debiut obligacji na okaziciela serii U03 spółki KREDYT INKASO S.A., o wartości nominalnej 1.000 zł (jeden tysiąc złotych) każda. Wielkość tej emisji to 30 000 obligacji.
• 11 maj – ostatni dzień handlu obligacji Prime Car Management S.A. serii B. Spółka zapowiedziała, że planuje je wykupić przed terminem zapadalności.
• 11 maj – dzień pierwszego notowania dla 50.000 (pięćdziesięciu tysięcy) obligacji na okaziciela serii N1 spółki KRUK S.A. o wartości nominalnej 1.000 zł (jeden tysiąc złotych).

Ważniejsze Dane Makroekonomiczne